美联储降息预期升温，多国央行决议或引发市场波动

　　美元指数周五承压，收报98.98，本周累计下跌0.5%，接近五周低点。市场对美联储在12月10日降息的预期持续升温，交易员预计可能性已接近90%。

　　周四的经济数据显示，上周申请失业救济人数降至三年多来的最低水平，缓解了对劳动力市场急剧恶化的担忧，并刺激了降息预期。芝加哥联储估计，11月份失业率维持在4.4%附近，表明经济仍具韧性。

　　市场对下周美联储决议关注集中在两个方面：一是美联储是否决定降息，二是反对票的数量。美联储内部对降息存在显著分歧，12名有投票权的委员中有5名对进一步宽松表示反对或怀疑。自1990年以来，仅有九次会议出现三张及以上反对票。这些反对票将被视为衡量美联储内部分裂程度和未来政策阻力的关键指标。

　　另一焦点是美联储主席鲍威尔的“定调”指引。鲍威尔曾在10月会议后表示，12月降息“并非定论”，一度引发市场震荡。本次会议中，他关于未来利率路径的表述将比降息本身更重要。市场需要从他口中确认，这次的降息是一次“保险式”降息，还是宽松周期的开始。

　　野村证券等机构警告，市场低估了美联储“按兵不动”的风险。野村经济学家戴维-塞夫指出，现在还没有任何事情是确定的，因此，市场低估了美联储在12月会议上选择不减息的可能性。他进一步强调，在降息的情况下，有趣的是会有多少异议。随着四个地区主席的轮换，他们的立场将揭示他们打算坚持多大的独立性，以及他们将对美联储施加多大的压力。这不仅表明他们对当前主席鲍威尔的政策态度，还可能为未来继任主席的政策方向提供参考。

　　从技术面来看，美元走软是合理现象，因其相对主要货币仍被高估。此外，白宫经济顾问哈西特可能接任美联储主席的消息也被市场解读为可能带来更为鸽派的货币政策，进一步推动美元走低。

　　欧元兑美元周五持稳于1.1643美元，距离三周高点不远。最新数据显示，投资支出反弹推动欧元区经济在第三季度实现超预期增长，这为欧洲央行在通胀率接近目标、外部环境不确定的背景下提供了宝贵的政策缓冲空间。

　　欧盟统计局周五将欧元区第三季度GDP环比增速从0.2%上修至0.3%，同比增速为1.4%。这一加速主要由投资支出的强劲反弹驱动。投资支出在二季度下滑1.7%后，三季度实现了0.9%的显著增长，成功抵消了消费者支出略微放缓和净出口的负面影响。

　　经合组织（OECD）已将欧元区2026年增长预测从1.0%上调至1.2%，并预计2027年增速将升至1.4%。然而，消费者支出的持续疲软和外部需求的波动，仍是经济未来面临的主要挑战。

　　在通胀率接近2%目标的背景下，稳健的增长数据降低了欧洲央行近期进一步宽松的紧迫性。市场普遍认为，在12月18日的会议上或2026年初，欧洲央行再次降息的可能性已很小。

　　日元兑美元周五上涨0.1%，至155.295日元，因市场预期日本央行可能在12月加息，促使部分套息交易平仓。美国银行经济学家Takayasu Kudo预计，日本央行政策制定者将在12月18-19日的会议上将目标利率从0.5%上调至0.75%，随后将采取更为频繁的加息节奏，每六个月加息一次。

　　Kudo进一步指出，从企业盈利、薪资谈判、外汇市场日元贬值以及与政府的近期对话来看，日本央行在即将到来的12月会议上加息的信心显然越来越足。他预计，日本央行将在2026年6月加息，随后在2027年1月和7月再次加息。

　　展望下周，全球多家主要央行将密集公布利率决议。除美联储外，澳洲、加拿大、瑞士、日本、欧洲、英国和瑞典的央行也将陆续登场。在如此密集的政策信号下，市场或将迎来新一轮由货币政策主导的波动。

　　作为一名新闻撰稿人，我认为，美联储的决议将是下周市场波动的核心，但日本和欧洲央行的动作也不容忽视。尤其是日本央行的加息预期，可能进一步加剧美元走弱的局势。多国央行政策的协调性与独立性，以及它们对未来货币政策的布局，将决定全球金融市场的发展方向。