欧元兑美元持续走强，美欧政策分化推动汇价上行

　　12月8日，欧元兑美元实时汇率报1.1649，较前一交易日昨收价1.1637上涨0.0012，展现出稳步走强的态势。当前汇价的核心驱动力源于美联储降息预期升温与欧洲央行暂持观望态度的政策分化，叠加美欧经济基本面的差异，使得欧元兑美元在短期内展现出显着的上行韧性。

　　美元端的压力持续释放，成为欧元兑美元走高的重要支撑。联邦公开市场委员会将于12月9日至10日召开利率审议会议，市场对其降息的押注已大幅攀升。据CME FedWatch数据显示，此次会议降息25个基点至3.75%-4%区间的概率已高达87%。美联储内部鸽派声音不断增强，纽约联储主席威廉姆斯明确表示劳动力市场下行风险上升，短期内仍存在进一步降息空间。理事斯蒂芬·米兰建议加大降息力度以支撑经济，旧金山联储主席戴利更直言支持12月降息，认为劳动力市场恶化风险更难管理。尽管部分鹰派官员对通胀黏性问题表示担忧，但目前支持降息的力量已形成潜在多数票优势。

　　欧洲央行则释放出维持现有利率水平的信号，为欧元提供了有力支撑。欧洲央行行长拉加德表示，当前利率已处于合适水平，欧洲央行已做好充分政策准备，通胀周期已被有效控制。从欧洲央行10月的货币政策会议纪要来看，多数委员认为通胀风险呈现双向并存的特点，当前政策传导机制运行良好，维持利率不变被视为合理选择。决策层倾向于等待更多数据，以便保留政策灵活性。欧洲央行管委卡扎克斯也指出，目前讨论降息“尚不成熟”，核心通胀仍需警惕，这一态度进一步强化了市场对欧洲央行短期政策稳定的预期。

　　美欧经济基本面的差异化特征进一步影响了汇价的走势。经合组织报告显示，由于加征关税、私人消费放缓及联邦政府“停摆”等因素影响，美国经济增速将由2024年的2.8%降至2025年的2.0%，并在2026年进一步放缓至1.7%。而欧元区2025年和2026年的经济增长预期分别被上调至1.3%和1%，展现出相对的经济韧性。美国方面，总体消费支出进一步下滑，制造业和零售业面临广泛的成本上涨压力，反映出关税带来的成本增加。欧元区则面临贸易政策不确定性带来的金融稳定脆弱性风险，但内部经济复苏态势逐步改善，一定程度上对冲了外部压力。

　　从技术面来看，欧元兑美元的短期上行趋势稳固，关键阻力位备受关注。日线图显示，汇价近期持续震荡走高，12月3日曾涨至1.1657，创自10月29日以来的最高水平。当前汇价在1.1650附近徘徊，该位置已成为短期关键阻力位。近期多次冲击这一水平均未有效突破，而1.1630则成为当日的重要支撑位。若该支撑位能够守稳，将为后续的上行走势奠定基础。

　　对于投资者而言，当前局势下欧元兑美元的走势仍值得关注。美联储的降息预期与欧洲央行的谨慎态度为市场提供了清晰的短期方向指引，而美欧经济基本面的差异则为中长期走势埋下了伏笔。技术面上，欧元兑美元的震荡上行趋势表明市场对这一货币对的乐观情绪正在升温，但投资者也需警惕阻力位和支撑位附近的市场波动。