英镑兑美元汇率高位震荡，政策与经济前景引发关注

　　12月8日英镑兑美元实时汇率报1.3332，延续近期高位震荡态势。当前汇价走势核心逻辑围绕美英两国货币政策路径分化展开，叠加英国最新财政预算落地影响，短期韧性与回调风险并存。

　　美国近期经济数据表现疲软，进一步强化市场对美联储宽松政策的预期，持续压制美元中期表现。本周公布的制造业PMI及ADP就业数据均大幅弱于市场预期，凸显经济放缓态势加剧。据FedWatch工具显示，交易员预估美联储下周降息25个基点的概率已升至89%，且2025年累计降息幅度或达89个基点。

　　英国财政部本月公布的2025年度预算方案以“增税开源+价格调控”为核心，通过优化税收结构预计至2030年累计新增税收260亿英镑，用于填补财政缺口并降低债务融资依赖，同时推出铁路票价冻结、家庭能源账单补贴等民生纾困举措。预算责任办公室（OBR）同步上调2025年经济增长预期至1.5%，显着改善的经济前景强化了投资者对英国财政可持续性的信心，有效对冲了部分货币宽松压力。

　　货币政策方面，英国央行内部对降息态度存在分歧。11月货币政策会议上，委员会以5-4的投票结果维持银行利率在4%，四名成员支持降息至3.75%。目前市场定价显示，英国央行12月降息至3.75%的概率高达90%，这一预期仍对英镑构成潜在压制。虽然英国11月制造业PMI重回扩张区间，为经济带来一丝暖意，但增长基础尚不广泛，主要集中于大型制造商，就业持续收缩的问题仍未解决。

　　从技术面来看，英镑兑美元短期仍维持偏多结构但面临关键阻力考验。日线图显示，汇价近期延续上行趋势，但在接近1.3450一带遭遇明显抛压，形成阶段性顶部迹象，当前回落至1.3320区域，该位置恰为10日均线与前期突破位的重叠支撑带，守稳与否将决定短期趋势走向。

　　指标层面，MACD柱线虽自高位回落但仍位于零轴上方，表明中期多头结构尚未被破坏；RSI维持在60附近，处于健康多头区域。若汇价成功站稳1.3400关口，将进一步打开通往1.3500的上行空间；反之，若跌破1.3300整数关，回调可能扩展至1.3250的20日均线密集带。

　　潜在风险因素仍可能引发汇价波动。英国央行最新发布的《金融稳定报告》预警，人工智能企业估值虚高、高风险放贷规模扩大及全球高债务环境叠加，已加剧英国金融体系风险。经济数据层面，英国就业市场疲软可能制约内需复苏动能，为英镑走势埋下隐忧。

　　总体而言，市场对美英两国的不同货币政策路径高度敏感，而英国财政预算的积极信号在一定程度上抵消了通胀预期带来的压力。投资者在关注短期汇率走势的同时，也需要关注英国经济基本面的可持续性以及潜在金融风险。若未来英国央行释放出进一步宽松的信号，英镑兑美元或将继续承压，反之则可能迎来短线反弹机会。