澳元连续六天上涨，通胀压力推动加息预期

　　11月28日，澳元/美元延续涨势，连续第六天上涨。这一表现主要受到澳大利亚通胀数据高于预期的影响，抑制了市场对澳大利亚储备银行（RBA）可能在12月放缓加息决策的期待，并重新激活了进一步加息的可能性。最新数据显示，截至10月，消费者物价指数连续第四个月上涨，且涨幅进一步扩大，已经超过了RBA设定的2%至3%的目标区间。

　　预计RBA将在12月维持官方现金利率（OCR）在3.6%的水平，因为尽管失业率有小幅上升，但就业市场整体仍保持健康状态，预计将在未来继续维持良好表现。根据澳交所30天银行间现金利率期货截至11月27日的数据显示，2025年12月合约交易为96.41，表明市场预期RBA将现金利率从3.60%降至3.35%的可能性仅为6%。这进一步表明市场仍倾向于加息而不是降息。

　　澳大利亚储备银行在周五发布的报告中称，10月份私营部门信贷环比增长0.7%，超出此前预期的0.6%。同时，年增长率从修正后的7.2%小幅提升至7.3%。这一数据表明，尽管全球经济面临不确定性，但澳大利亚国内信贷环境正在稳步改善。

　　随着美联储在12月降息的预期显著增强，美元整体表现挣扎，这也为澳元/美元的走强提供了支撑。市场交易员预计，到2026年底，美联储将进行三次降息。此外，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特被认为是下一任美联储主席的热门候选人之一，他的政策倾向与总统唐纳德·特朗普支持低利率的立场一致，进一步推动了市场押注美联储将采取宽松政策。

　　芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，目前市场对美联储在12月会议上将基准利率下调25个基点的可能性超过87%，这一预期较一周前的39%大幅上升。这一变化反映出投资者对美国经济前景和通胀压力的重新评估。

　　与此同时，美国经济数据也提供了部分支撑。美国劳工部周三公布的数据显示，截至11月22日当周的初次失业救济申请人数降至216,000人，低于前一周修正后的222,000人，同时也低于市场预期的225,000人。此外，四周移动平均申请人数下降至223,750人，表明劳动力市场有所缓解。

　　9月份的美国生产者物价指数（PPI）同比增长2.7%，与预期一致，且核心PPI同比从2.9%下降至2.6%，低于市场预期。这一通胀压力的缓和进一步强化了市场对美联储降息的期望。

　　然而，美国零售销售数据显示，9月份仅环比增长0.2%，较8月份的0.6%明显放缓，表明消费者支出趋于谨慎。此外，会议委员会发布的家庭信心指数从10月的95.5骤降至88.7，下降了6.8个百分点，暗示美国消费者对经济前景的担忧。

　　美联储行长克里斯托弗·沃勒在周一接受福克斯商业频道采访时指出，他对劳动力市场的疲软更为关注，并提到通胀“不是大问题”。他还表示，近期就业数据可能被重新评估，并警告集中招聘并不是一个积极的信号，这表明他倾向于支持降息以刺激经济。

　　澳大利亚统计局（ABS）周四发布的数据显示，第三季度私人资本支出同比增长6.4%，大幅高于第二季度的0.2%和市场预期的0.5%。这一强劲增长表明澳大利亚企业对投资持乐观态度，反映出经济复苏的迹象。同时，澳大利亚银行公布的10月份月度消费者物价指数（CPI）同比上涨3.8%，超过市场预期的3.6%和此前3.5%的涨幅。

　　此外，标普全球公布的数据显示，澳大利亚11月制造业采购经理人指数（PMI）的初步读数为51.6，高于前值49.7，表明制造业活动开始复苏。服务业PMI也从52.5上升至52.7，综合PMI从52.1升至52.6，进一步表明经济整体活动有所增强。

　　澳大利亚储备银行在11月货币政策会议纪要中表示，董事会成员采取了更为平衡的政策立场，并指出如果未来经济数据表现强于预期，银行可能会更长时间保持现金利率不变。这一立场表明，RBA正在密切关注经济数据以做出灵活的政策调整。

　　从技术面来看，澳元/美元当前交易价格在0.6540附近。日线图技术分析显示该货币对处于矩形整理区间，整体趋势中性偏多。此外，澳元/美元已突破九日指数移动平均线（EMA），表明短期多头动能增强。

　　未来，该货币对可能目标指向月度高点0.6580，随后是心理水平0.6600。若进一步突破这些阻力水平，澳元/美元或将测试矩形上界附近的0.6630区域。短期来看，澳元/美元处于临界状态，市场对其未来走势充满期待。

　　在下行方向上，澳元/美元可能在九日均线0.6504附近获得初步支撑，这个位置与心理水平0.6500接近。若跌破这一支撑位，该货币对可能会进一步测试矩形下限0.6420区域，与8月21日五个月低点0.6414的水平对齐。因此，0.6500和0.6420将成为关键观察点。

　　整体来看，当前澳元/美元的走势受到多重因素影响，包括RBA的政策立场、美联储的降息预期以及经济数据的支撑。若市场对澳大利亚通胀的担忧持续，RBA可能会保持强硬立场，而美联储的降息则可能为澳元/美元的进一步上涨提供动力。然而，投资者仍需谨慎，以应对市场波动可能带来的不确定性。