比特币价格逼近9.2万美元，美国经济前景引发担忧

　　11月27日，比特币价格日内最高逼近9.2万美元，随后涨幅收窄。截至23：00左右，最新报价9.08万美元，涨近4.5%。与此同时，以太坊价格再度逼近3000美元，SOL、狗狗币等主要品种全线上涨。

　　据Coinglass信息显示，最近24小时，全球近9.8万人被爆仓，爆仓总金额近3亿美元。这反映出市场对加密资产的波动性仍然高度敏感。

　　截至2025年，前100家上市公司共计持有近106万枚比特币。在过去7天内，有9家公司增持了比特币，1家公司减持。这表明机构投资者对加密资产的兴趣持续增长，并在市场中发挥重要作用。

　　随着美国消费者进一步“勒紧裤腰带”，美国经济警报声愈发刺耳。美联储最新发布的经济状况褐皮书显示，十二个联邦储备区中的大多数经济活动与上一次报告相比变化不大，但有两个区报告略有下降，一个区报告略有增长。尽管高端零售支出表现出了一定的韧性，但总体消费支出却进一步下降，凸显出经济疲软的趋势。

　　中泰证券研究所政策团队首席分析师杨畅认为，美国经济增长趋于停滞，消费疲软的问题正在加剧。整体经济表现基本与10月持平，但经济增长停滞的范围有所扩大。这一趋势可能对未来的市场信心产生深远影响。

　　中航证券首席经济学家董忠云指出，美国消费者支出下降主要有三大原因：首先，政府关门事件对消费者的购买行为造成了明显的负面影响；其次，刺激政策的退出使消费缺乏额外支撑，回归“常态”；最后，经济前景的不确定性使得消费者在自由支配支出方面更为谨慎。

　　当前市场对美联储12月会议的预期在“降息”和“按兵不动”之间反复摇摆，导致市场波动加剧。不过，随着纽约联储主席威廉姆斯表示支持降息，目前市场对12月降息的概率已上升至约85%。这一数据表明，市场对美联储的政策方向存在一定程度的共识。

　　尽管如此，对于明年1月暂停降息的概率同样升至接近80%，意味着美联储在今年12月或明年1月最多只会进行一次降息。这反映出市场对降息节奏的博弈，而对降息终点的预期并未发生明显改变。杨畅表示，市场预期主线仍围绕降息终点展开，短期内对节奏的调整并未动摇这一根本。

　　值得注意的是，当前全球对加密资产的波动性反应更加敏感。比特币的强势上涨伴随着大量爆仓事件，表明投资者情绪较为脆弱，市场风险仍然较大。此外，美国经济的疲软也对整体金融市场的信心构成挑战。

　　从投资策略来看，市场参与者需要密切关注美联储政策的调整以及美国消费数据的进一步变化。同时，对于加密资产的波动性，投资者应保持理性，并做好风险管理。