美债收益率回落支撑金价，非农前料维持震荡

　　周四（10月7日）亚洲时段，现货黄金持稳于1763附近。周三（10月6日）金价探底回升收涨，因美国公债收益率回落，但美元走强限制了黄金的涨势，ADP就业数据好转以及市场的乐观情绪也同样拖累金价。

　　日内主要关注初请失业金人数和挑战者裁员数据，数据可能利好美元、利空黄金。

　　基本面利多

　　【短债收益率下滑】

　　美国短期公债收益率周三大跌，此前参议院共和党领袖表示，共和党将支持将联邦举债上限延长至12月，此举将避免本月稍晚出现历史性违约。

　　10月18日左右到期的美国国库券收益率自上周以来大幅上升。美国财政部长耶伦曾表示，政府将在10月18日耗尽现金，可能导致违约。

　　Sterling Capital Management固定收益高级策略师Andrew Richman表示，短债一直在对华盛顿的“政治角力”做出反应。他表示，“至少会找到一个短期解决方案，这让短债压力减轻了。”

　　与此同时，较长期公债收益率从逾三个月高位回落，近几个交易日的大幅上涨走势暂歇，不过盘中稍晚长债升势有所减弱，因美股指数转跌为升。

　　Wolfpack Capital投资长Jeff Wright表示，小非农就业报告扭转了公债收益率小幅上升的趋势。

　　公债收益率下降会减少持有黄金的机会成本，增强投资者购买不孳息的黄金之兴趣。

　　基本面利空

　　【ADP数据显示美国企业新增就业人数达到三个月最高】

　　美国企业9月新增就业人数超过预期，并创出6月份以来最大增幅，表明随着越来越多的美国人重返工作岗位，持续的招聘困难开始有所缓解。

　　根据ADP研究院周三发布的数据，上个月企业就业人数增加了56.8万人，8月份数据修正后为增加34万人。调查经济学家得出的预期中值为增加43万。

　　招聘步伐加快表明，在联邦补充失业救济金于9月6日结束，并且学校重新开放使一些父母得以重返工作岗位之后，企业填补空缺职位变得更加容易。即便如此，仍需要更多时间才能实现劳动力市场的全面复苏，ADP衡量的总就业人数仍远低于大流行病爆发前水平。

　　美国劳工部将于周五公布月度就业报告，目前预计美国9月私营部门非农就业人口增加45万。虽然ADP数据并不总是与劳工部数据表现出相同的走势，但该数据加速可能预示着9月份非农就业报告会有强劲表现。

　　9月份服务业就业人数增加46.6万，其中以休闲和酒店餐饮业就业人数增加26.6万而居首。

　　商品生产行业的就业人数增长10.2万，主要受建筑和制造业就业增长推动，两者均创出一年来最大增幅。

　　ADP首席经济学家Nela Richardson在一份声明中表示：“随着与新冠变种相关的健康形势继续改善，当前的招聘瓶颈应该会消退，从而为未来几个月的稳固就业增长奠定基础。”

　　【比特币价格飙升】

　　比特币价格过去7天飙升逾30％，并创下5月以来的最高水平之后，市场中的动物精神再次兴起。

　　这种上涨与近期股票、债券以及黄金等传统资产面对高通胀和经济增长放缓的担忧而表现出的低迷走势形成鲜明对比。

　　比特币上涨克服了中国对加密货币的交易禁令和萨尔瓦多将比特币作为法定货币时的市场动荡。乐观主义者指出，加密货币本身作为一种资产类别在华尔街似乎越来越得到认同，另外 美国监管机构的言论缓解了人们对监管变得更加严厉的担忧。

　　多头显示出“令人难以置信的韧性”，“历史高点看起来并不遥远，” Oanda的高级市场分析师Craig Erlam在一份报告中写道。

　　其他加密货币也在上涨，根据CoinGecko的数据，以太币、币安币、Solana和狗狗币在过去七天都大幅走高。根据加密货币交易所Kraken，10月份以来，比特币的交易量比以太币高出三分之二。

　　现在比特币已经超过5万美元，“我们预计这轮牛市将推动其价格在第四季度达到高点附近，” 另类资产管理公司Valkyrie Investments的首席执行官Leah Wald表示。

　　【美国股市收高，受美国达成债务上限协议乐观情绪提振】

　　美国股市周三收高，因投资者对国会民主党和共和党可能达成协议以避免政府债务违约愈发乐观。

　　道指涨0.3%，标普500涨0.41%，纳指涨0.47%。

　　（标普500日线图）

　　Infrastructure Capital Advisors创始人兼投资组合经理Jay Hatfield表示，麦康奈尔就暂时延长债务上限发表了一些温和言论，这在短期内会被解读为利好。

　　麦康奈尔的提议可能为美国总统拜登领导的民主党和共和党之间长达数月的僵局指明一条出路。此前外界预计，共和党党将在周三阻止参议院民主党提高28.4万亿美元债务上限的第三次尝试。

　　美国股市盘中多数时间走低，此前9月民间就业数据强劲，引发市场押注美联储可能很快开始收紧货币刺激措施。

　　【能源价格飙升引发通胀和升息忧虑带动美元上涨，聚焦就业数据】

　　美元周三全线攀升，因能源价格飙升引发对通胀和升息的担忧，打压投资者对较高风险资产的兴趣，推动资金流向避险资产。

　　（美元指数日线图）

　　随着油价触及七年来最高水准，周三早间全球股市下跌，公债收益率上扬，晚些时候部分走势遭逆转。

　　硅谷银行资深外汇交易员Minh Trang表示，你本周看到的是，更多通胀担忧正渗透到整个市场。不断上升的通胀压力可能对经济增长构成不利影响，并对美联储多快能加息产生影响。

　　美联储曾表示，可能最早于11月开始缩减月度债券购买规模，随后升息，美联储将加速从疫情危机政策上进行转变。

　　投资者对美国债务上限谈判仍惴惴不安，尽管美国参议院共和党领袖麦康奈尔表示，共和党将允许将联邦债务上限延长至12月，此举将避免历史性违约和对经济造成沉重打击。

　　总的来看，金价继续维持震荡走势，预计这种格局将延续到非农报告出炉前。

　　（现货黄金日线图）

　　北京时间8:40，现货黄金报1763.14美元/盎司。