鲍威尔澄清减码时机，美元创逾一个月新高

　　周三(9月22日)美元升至逾一个月高位，因美联储主席鲍威尔称在2022年中之前结束减码可能是合适的；在美联储声明发布后不久，市场出现了震荡走势，因交易员们评估一些鹰派信号和不明确减码时间表的影响。现货黄金冲高回落，盘中最高触及1787.36美元/盎司，尾盘跌至1768美元附近，美联储官员暗示可能很快就会开始缩减债券购买计划，并透露越来越倾向于在2022年开始加息。美油收高2.5% 创近一周来最高收盘价，尽管美国上周汽油库存小幅上升，但原油库存的连续下降仍使油价得到支撑。

　　商品收盘方面，COMEX 12月黄金期货收涨0.60美元，报1778.80美元/盎司。WTI 11月原油期货收涨1.74美元，涨幅2.47%，报72.23美元/桶；布伦特11月原油期货收涨1.83美元，涨幅2.46%，报76.19美元/桶。

　　美股收盘情况：标普500指数上涨1%，报4395.64点；道琼斯工业平均指数上涨1%，报34258.32点；纳斯达克综合指数上涨1%，报14896.85点；纳斯达克100指数上涨1%，报15176.51点；罗素2000指数上涨1.5%，报2218.561点。

　　周四前瞻

　　时间区域指标前值预测值

　　15:15法国9月Markit制造业PMI初值57.557

　　15:30德国9月Markit制造业PMI初值62.661.4

　　16:00欧元区9月Markit制造业PMI初值61.460.3

　　16:30英国9月Markit服务业PMI初值5555

　　16:30英国9月Markit制造业PMI初值60.359

　　20:30美国截至9月18日当周初请失业金人数(万)33.232

　　20:30美国截至9月11日当周续请失业金人数(万)266.5260.5

　　20:30加拿大7月零售销售月率(%)4.2-1.2

　　20:30加拿大7月核心零售销售月率(%)4.7-1.5

　　21:45美国9月Markit制造业PMI初值61.161

　　15:30 瑞士央行公布利率决议

　　16:00 欧洲央行公布经济公报

　　19:00 英国央行公布利率决议，并公布会议记录

　　凌晨00:00 美联储发布美国季度财务报告

　　全球主要市场行情一览

　　标普500指数周三创7月以来最大涨幅，从两个月低点反弹，此前美联储主席鲍威尔称最早可能11月开始减码，到明年年中完成减码；该指数收涨1%左右，五个交易日以来首次上涨。11个主要行业板块中有九个走升，能源和金融板块领涨。

　　美联储主席鲍威尔表示可能最早11月开始缩减资产购买规模，到2022年中完成这个过程。美联储官员此前透露越来越倾向于在2022年开始加息。

　　Evercore ISI副董事长Krishna Guhawrote在客户报告中写道，股市看上去在从美联储对2022年经济前景的乐观预测，以及2022加息与否尚无定论中获取初步线索，如果后退一步来看，美联储的立场仍然是宽松的，而且如果经济如数据显示的那样强劲，美联储想要回到正常状态也是合理的。

　　E*Trade Financial投资策略董事总经理Mike Loewengart表示，而且鉴于近期的波动，投资者可能会把减码预测和2022年加息的可能性，视为对经济仍在复苏轨道上的信任票。

　　State Street Global Advisors旗下U.S. SPDR业务的首席投资策略师Michael Arone称，考虑到我们在市场上看到的一些情况，我认为风险在于美联储今天宣布减码和时间表。我认为如果美联储这么做了，将是出人意料的，会造成一些波动和投资者的负面反应，而这种情况并没有发生，所以投资者很高兴。

　　贵金属与原油

　　现货黄金周三在震荡交投中下跌，尾盘收报1768.16美元/盎司， 跌0.36%；此前美联储暗示，将早于预期升息，并在明年年中逐步结束购债。

　　美联储主席鲍威尔周三表示，美联储可能在明年年中完成缩减购债。此前，美联储发表声明，暗示可能会以比预期更快的速度加息。

　　Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，在鲍威尔给出缩减购债的时间表之前，这方面的措辞相当含煳，他所表达的清晰度令黄金承压。

　　汇丰控股首席贵金属分析师James Steel在报告中写道，市场将对减码时间表非常敏感，金融市场对FOMC的解读越是鹰派，黄金下跌的可能性就越大。

　　美油涨逾2%，之前数据显示美国原油库存降至2018年10月份以来最低水平。根据美国能源信息管理局的报告，美国国内原油库存连续第七周下降，降至约4.14亿桶；与此同时，美国股市上涨，这些利好消息掩盖了美联储暗示可能很快就会开始缩减购债的影响。

　　Price Futures Group Inc.的高级市场分析师Phil Flynn说，市场关注重心回到了供求关系上，市场看起来非常看涨，而且有可能供应不足。随着冬季临近，对供应存在着真正的担忧。

　　高盛表示，如果北半球即将来临的冬季比正常情况更冷，原油价格可能飙升至每桶90美元。

　　外汇

　　周三美元指数创8月20日以来新高至93.51，因美联储主席鲍威尔称在2022年中之前结束减码可能是合适的。在美联储声明发布后不久，市场出现了震荡走势，因交易员们评估一些鹰派信号和不明确减码时间表的影响。美元兑G-10货币中的多数上涨，美国10年期国债收益率报1.32％，基本持平。

　　美元指数涨0.27％至93.47，在美联储声明后一度下跌0.25％，创下近两周来最大跌幅。鲍威尔在新闻发布会上表示，资产购买在危机初期是“必要的”；随着经济复苏的推进，总体需求得到支撑，它们现在的用处已经小很多。

　　Bannockburn Global首席市场策略师Marc Chandler表示，这比许多人预期的要快，但最大化灵活性似乎是合理的，市场读到的声明是鸽派的，鲍威尔讲话则更倾向于鹰派。

　　纽约梅隆银行策略师John Velis称，交易员还从鲍威尔那里听到了更多鹰派的味道，他承认“很快”可能意味着最早下一次会议，并且他暗示减码应该在明年年中结束。

　　F.L.Putnam投资管理公司的投资组合经理Steven Violin说，从现在来看，很有可能将从11月开始逐渐缩减购债，但这是不确定的，如果出现各种风险，这仍然要满足许多门槛条件，风险包括联邦举债上限辩论、新冠疫情前景。

　　欧元兑美元汇率一个月来首次跌破1.17美元；一度下跌0.33％至1.1685，为8月20日以来最低；美联储声明发布后的几分钟内，该汇率出现震荡走势，触及盘中高点和低点；交易员们权衡了美联储声明称即将开始减码的模煳性以及点阵图显示FOMC成员对于明年是否加息呈势均力敌的看法。

　　在日本央行决定维持政策不变后，美元兑日元上涨0.50％至109.78，为6月初以来最大涨幅；日本市场周四将因公众假日休市。

　　英镑兑美元下跌0.27％至1.3622，稍早一度跌0.34％至1个月低点1.3610；英国央行将于周四公布政策决定，投资者向后推迟了英国央行加息的预期。

　　美元兑加元缩小跌幅至0.37％，报1.2772。澳元兑美元涨0.22%至0.7247；纽元兑美元涨0.06%至0.7009。

　　国际要闻

　　【鲍威尔：如果经济进展继续，可能很快就会保障美联储开始减码QE。渐进地减码QE将在2022年年中左右结束/完成。减码QE并不直接发出加息信号。FOMC成员们对减码QE的时间点和减码速度的支持非常广泛。美联储仍将实施资产购买，但是时候开始减码QE了。已经在通胀方面取得实质性进展。通胀预期体现出通胀过冲（升穿目标）的程度“非常温和”。大量FOMC成员称，就业市场正试图取得实质性进展。到下一次FOMC货币政策会议，可能会满足就业和物价考验】

　　【美联储决议声明：维持联邦基金利率目标区间在0%-0.25%不变，维持贴现利率在0.25%不变。利率预期（点阵图）显示，FOMC成员们对是否在2022年加息的看法五五开——为20世纪80年代以来首次。经济和就业形势已经继续走强。通胀高企，很大程度上体现出那些暂时性因素的影响。纽约联储上调隔夜逆回购（ON RRP）交易对手的限制至1600亿美元】

　　【美联储9月点阵图：9名委员预计美联储在2022年开始加息，6月为7名；6名委员预计在2022年加息一次，3名委员预计在2022年加息两次。 除1名委员外，其余所有委员均预计在2023年开始加息，6月为13名】

　　【EIA报告：美国上周除却战略储备的商业原油库存减少348.1万桶至4.14亿桶】美国截至9月17日当周EIA汽油库存增加347.4万桶，精炼油库存减少255.4万桶，上周美国国内原油产量增加50万桶至1060万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口646.5万桶/日，较前一周增加70.4万桶/日；上周原油出口增加18.5万桶/日至280.9万桶/日。

　　【巴西央行加息100个基点，至6.25%，预计10月政策会议上还将加息100点】

　　国内要闻

　　【千亿级逆回购操作放量，季末资金面无忧】9月22日，央行连续第三个工作日开展千亿级逆回购操作，且较前两日有所放量，持续展现维护季末流动性平稳的态度。分析人士预计，临近季末，央行将继续动态微调流动性投放力度，精准满足机构需求，引导和稳定市场预期，助力资金面平稳跨季。稳健的货币政策取向没有改变，但央行货币政策操作更加科学透明、灵活精准。（中证报）

　　【成交额超万亿元已保持44个交易日 四方面彰显A股活力和定力】9月22日，中秋节后首个交易日，沪深两市股指低开高走，全天成交额达到11526.3亿元，这是自今年7月21日以来，A股连续第44个交易日成交额保持在万亿元以上。（证券日报）

　　【港股进入“布局区”，公募聚焦中资成长股】近期，港股市场迎来多变行情，9月以来恒生指数出现不小跌幅。在港股市场走弱的背景下，港股基金表现不尽如人意。对于港股市场后市的投资机会，基金机构观点鲜明，认为港股正在进入“布局区”，其中的优质中资成长股仍然是投资标的。（中证报）