节后首日市场表现欠佳，9月M2增速同比或将小幅回落

　　节后首个交易日A股高开低走，上证指数跌破3000点重要关口位置后加速下探，多数板块午后跟随指数走弱，盘面上仅有农业及能源方向逆势走强。日内近4000股下跌，午后指数加速时出现小幅放量的恐慌盘。截至收盘，上证指数跌1.66%报2974.15点，深证成指跌2.38%，创业板指跌2.3%，科创50跌4.48%，万得全A、万得双创均跌超2%；两市全天成交6289亿元。芯片股低开低走，多只科创板权重创下上市以来最大跌幅，北方华创、盛美上海、海光信息、安集科技等多股跌停。“双标”风波发酵，海天味业放量大跌9%。中国移动大涨近5%，股价再创上市以来新高。

　　期指方面，四大股指期货主力合约相继下跌，其中IF2210下跌2.26%，IH2210下跌2.64%，IC2210下跌1.52%，IM2210下跌2.39%。基差方面，四大股指期货合约基差小幅走阔，其中，IF2210升水7.26点，较前一日变化3.75点，IH2210升水0.35点，较前一日变化0.47点，IC2210升水4.09点，较前一日变化7.95点，IM2210贴水8.50点，较前一日变化13.36点。

　　【消息面】

　　节后首日A股市场表现较为低迷。两市上涨家数为833家，涨停家数为33家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应极差。

　　考虑到财政持续发力以及9月信贷投放力度加大，预计9月M1同比增长6.3%，较8月上升0.2个百分点。8月M2增速为12.2%，是2016年以来的新高，考虑到去年同期基数较高，并且流动性有边际收敛的态势，预计9月M2同比或将小幅回落。电池龙头宁德时代披露三季度业绩报告，净利润预计为88亿-98亿元，同比增长169.33%-199.94%，再创单季度盈利最高纪录。前三季度净利润预计为165亿元-180亿元，同比增长112.87%-132.22%，超过去年全年净利。消息面整体偏中性。

　　【资金面】

　　大市成交6289亿元。北向资金净买入14.31亿元。白酒龙头获外资不同程度加仓。资金面来看，整体偏中性。

　　【操作建议】

　　从消息面偏中性与资金面偏中性来看，四季度市场或存筑底反弹的可能。需密切关注增量政策工具的出台和落地情况，谨慎投资者短期观望为宜；中长线投资者可逢低买入。