两大央行按兵不动，美元下挫欧元创5月来最大涨幅

　　周四(10月28日)美元指数跌0.52%，至93.37，跌破50日移动均线，触及1个月低点；月末再平衡模型显示美元兑其他货币出现强劲卖盘。美债收益率曲线长端趋平，30年期收益率首次跌破20年期收益率。

　　美国政府报告称，截至9月份的第二季度，美国国内生产总值(GDP)折合成年率仅增长了2%，这对美元没有任何帮助。最近公布的美国经济数据更为强劲，因此此前预计该数据不会对美元产生太大影响。

　　欧元兑美元涨0.67%，报1.1681，创5月以来最大单日涨幅；在突破关键阻力位1.1670后，出现了空头回补和止损买盘，短期期权资金流动也支撑了欧元。之前欧洲央行行长拉加德的讲话未能打压市场的加息预期，此前西班牙数据显示30年来最大物价上涨。

　　欧洲央行行长拉加德周四承认，通胀将在更长时间内处于高位，但反驳了市场对物价压力将触发最早明年升息的押注。

　　在拉加德在新闻发布会上发表讲话之前，欧元几乎没有什么变动。正如预期的那样，欧洲央行在其政策声明中坚持继续购买债券并压低利率的计划。但一些人认为，拉加德的言论在肯定欧洲央行鸽派立场方面不如市场预期的那么有力。

　　荷兰合作银行经济学家在一份报告中写道，拉加德未能对明年加息的市场预期做出足够的回应。

　　澳洲、日本和欧洲央行会议驱动着交易活动，导致波动加大，而下周美联储和英国央行将召开会议。

　　道明证券高级外汇策略师Mazen Issa表示，市场对通胀担忧和央行行动落后于经济发展状况的观点非常敏感。本周开局平静，但周三加拿大央行发表强硬言论后，汇率开始大幅波动。导致波动性上升的一个因素是，月底将至，更多投资经理将在不同货币间调整投资组合。

　　随着各国央行对疫情期间采取的货币政策进行调整，交易员们正试图预测各种货币的利率和经通胀调整后的收益率走向。在不稳定的债券市场，收益率曲线近期趋平，暗示央行将不得不牺牲对大流行复苏的支持，允许利率上升以试图抑制通胀。

　　英镑兑美元尾盘涨0.33%至1.3790，但兑欧元下跌了0.32%；英国央行是否会在11月4日会议上加息的臆测让英镑近来受到冲击。

　　美元兑日元跌0.22％至113.58，日本央行一如预期，在会议上坚持鸽派立场，维持10年期国债收益率目标和政策利率不变，日元汇率没有任何反应。日本央行将截至2022年3月的财年的消费者通胀预期从0.6%下调至0%。正如外界预期的那样，整体通胀预期强化了市场押注日本央行在缩减危机模式政策方面将落后于其他央行。美国银行分析师继续将美元兑日元的年底目标位维持在116。

　　澳元兑美元一度涨0.51%至0.7556，为7月6日以来最高水平，周四早间，澳洲联储拒绝购买作为其刺激计划核心的政府债券，澳元下跌，原因是市场猜测央行将允许利率提前上调。澳洲联储发表声明后，澳元应声下跌了0.5%，但很快收复了失地。

　　加元今日走势落后于多数货币，美元兑加元跌0.11%至1.2346；昨天加拿大央行曾暗示加息时机提前，从而提振该国货币。高盛将加拿大央行加息时点预测提前至2022年1月。许多分析师认为1.23是美元兑加元的关键近期支撑位。

　　挪威克朗领涨G-10货币，劲升1％，之前数据显示该国零售销售上个月意外增长，支持计划中的加息前景。

　　周五前瞻

　　时间区域指标前值预测值

　　07:30日本10月东京CPI年率(%)0.30.4

　　07:30日本9月失业率(%)2.82.8

　　13:30法国第三季度GDP年率初值(%)18.72.4

　　13:30法国第三季度GDP季率初值(%)1.12.2

　　16:00德国第三季度季调后GDP季率初值(%)1.62.2

　　16:00德国第三季度未季调GDP年率初值(%)9.82.6

　　16:30英国9月央行抵押贷款许可(万件)7.457.1

　　17:00欧元区10月CPI年率-未季调初值(%)3.43.7

　　17:00欧元区10月核心CPI年率-未季调初值(%)1.91.9

　　17:00欧元区第三季度季调后GDP季率初值(%)2.22.1

　　17:00欧元区第三季度季调后GDP年率初值(%)14.33.5

　　20:30美国9月个人支出月率(%)0.80.6

　　20:30加拿大8月季调后GDP月率(%)-0.10.7

　　20:30加拿大8月季调后GDP年率(%)4.74.3

　　20:30美国9月PCE物价指数年率(%)4.34.4

　　20:30美国9月核心PCE物价指数年率(%)3.63.7

　　21:45美国10月芝加哥PMI64.763.5

　　22:00美国10月密歇根大学消费者信心指数终值71.471.4

　　凌晨01：00美国截至10月29日当周全美钻井总数(口)542

　　凌晨01：00美国截至10月29日当周石油钻井总数(口)443

　　机构观点汇总

　　高盛将加拿大央行加息时点预测提前至2022年1月

　　高盛的Daan Struyven和Sid Bhushan认为，根据周三新的鹰派信号，加拿大央行现在有望1月开始加息，而不是7月。现在预计首次加息将在2022年1月的会议（之前预计为7月），然后三个季度各加息25个基点。我们假设2022年4次25个基点的加息（之前预计为1次），2023年3次加息（之前预计为2次），2024年2次加息（之前预计为4次）。

　　策略师们写道，预测调整是因为加拿大央行暗示他们对通胀的容忍度低于先前认为的水平。加拿大央行预计首次加息时机为“2022年中期”。我们的新预测意味着2025年末的终端名义政策利率为3.0%，假设经济再次长期扩张。加拿大央行的关注点已经从充分吸收闲置产能转向让通胀降回目标，并防止通胀预期失控。

　　野村证券：澳洲联储下周可能会削弱收益率曲线控制政策

　　野村澳大利亚称，澳洲联储下周可能会削弱其收益率曲线控制政策，最有可能的作法是将目标债券换成期限更短的2023年4月到期债券，以释放现金利率可能出现更广泛结果的信号。策略师Andrew Ticehurst说，澳洲联储甚至还可能进一步将目标债券期限缩短，锚定2022年11月到期债券，或者提供一个目标利率的区间。

　　对于澳洲联储来说，将债券收益率保持在一个区间、而不是达到一个精确的目标会更容易，而且这也将允许现金利率在必要情况下适度向上调整。澳洲联储周四决定不买入2024年4月到期的债券，这并不是其将改变收益率曲线控制政策的明确证据，但一些市场人士可能认为这增加了这种调整的可能性。