消费板块突然崛起 市场风格是否就此切换

9月24日，上证指数震荡调整，午后跌幅逐步扩大，煤炭、水泥、钢铁、化肥板块大幅下挫，深证成指受累冲高回落。盘中最大的惊喜就是消费复苏。食品饮料集体走强，海天味业、东鹏饮料涨停，贵州茅台一度上涨超5%，五粮液收盘上涨超3%。

其实，消费板块之所以突然崛起，主要是因为有两个利好刺激，分别是资金面和行业。

从资金面来看，据了解，近期监管部门要求基金管理人将单一渠道募集份额超1亿、成立后6个月内该渠道净赎回规模超40%的权益类产品及时上报。要求主要针对按照合同约定，股票投资比例在60%以上的基金产品，不包括ETF、LOF。这一要求剑指公募基金行业一直以来被诟病的“赎旧买新”问题。这一举措也是为了督促机构转变经营理念，进一步提高行业发展质量，便于监管机构及时掌握行业赎旧买新、重产品首发但轻持续营销等一些行为。

从行业涨价来看，有券商透露，海天味业局部渠道反馈，因各种成本和原材料不断上涨，公司通知将于2021年10月在全国范围内海天全系列产品价格上调。该券商表示，千禾味业三季度销售和渠道库存均处于正常状态，对于提价，该公司将在海天提价事宜正式落地后再行讨论，不确定必须提价。

此外，中炬高新三季度销售希望实现正增长，库存1个月，如果海天提价公司也将进行提价。从目前的消息来看，若海天味业提价，幅度大约是5%，并不算大。但这类消费品有一个特性，就是提价之后很难再降价，因此后续会有长期受益涨价的过程。

市场风格是否会就此切换呢？

分析人士认为，未来一段时间，风格应该会更为平衡。这一判断的依据主要有两条：

一是从监管层面来看，已经出现了两个动作，即加强基金分类管理，限制风格飘移，监管基金“赎旧买新”的问题。

二是从资金面上的情况来看，随着美联储缩表的推进，美元指数开始反弹，美债收益率强势上涨，这些都不利于强周期的表演。然而，从A股市场资金面来看，每天依然成交超万亿，钱总要找出路。经历了此前的调整和波折之后，具有“稳定性”特征的消费板块可能会收纳一部分资金。

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