收益率上行支撑欧元涨势，美元却面临压力

　　周二（8月31日）欧元区国债收益率大幅上升，原因是欧盟通胀高于预期，但也有几个知名鹰派人士主张削减刺激措施。但欧盟国债收益率相对于低迷的美国国债收益率的变动，帮助欧元获得了一些基本支撑。同时，一些进一步的利好因素仍将推动欧元兑美元走高。周三（9月1日），欧元兑美元继续扩大涨势，目前交投于前一日创下的逾三周高点附近。

　　欧盟债券收益率和前景为欧元提供了更基本的支撑

　　周二，欧元兑美元一度冲高至逾三周新高，虽然可能受到月底的再平衡流动影响而有所回落，但基本面的消息依然对欧元构成支撑。

　　欧元区通胀率高于预期(环比和同比分别为+0.4%和+3.0%，而预期为0.2%/2.7%，核心通胀率为+1.6%，预期为+1.5%)。欧洲央行的两位成员，诺特和霍尔兹曼分别在接受采访时唿吁削减刺激计划。虽然欧洲央行宽松的政策仍是市场主流预期，但值得注意的是，欧盟债券收益率似乎对这一事态的反应最为强烈。德国国债收益率强劲上升，10年期BTP国债的收益率上升了10个基点，昨日意大利国债拍卖需求强劲。同时，美国国债市场的表现相当低迷，这对欧元是一个明显的积极支撑。

　　此外，意大利制造业PMI非常强劲(60.9，略高于7月份)，其他欧洲制造业PMI也有几个向上修正。展望未来,盛宝银行外汇策略主管哈迪（John Hardy）认为，由于受到疫情的影响，欧元区的经济复苏有所延迟，目前正在进入增长高峰期。

　　经济指标暗示美国经济增速或有放缓

　　而在美国，经济增速已经表现出放缓的迹象，部分原因是一些地区疫苗接种率较低，以及新冠疫情对消费者信心的影响。美国同时面临一个潜在风险，即激进的刺激政策的余波可能导致财政崩溃。

　　美国房价继续飙升，6月份标普CoreLogic房价数据同比上涨19.1%，这是自2001年该调查开始以来最高的纪录。随着利率下调的影响达到最大，对不平等的影响也达到最大。有调查显示，美国消费者的信心已触底。拜登政府今天可能会宣布一项计划，以支持增加以较低价格出租的房屋供应。鉴于房屋销售活动已经恢复，房地产市场可能成为拖累经济的净因素。

　　哈迪表示：总而言之，只要风险情绪稳定，欧元兑美元的涨势可能会延续下去，第一个目标是涨至1.1900水平上方。

　　周三，欧元兑美元继续扩大涨势，目前交投于前一日创下的逾三周高点附近。

　　北京时间9月1日21:15，欧元兑美元报1.1836/38。