“后安倍时代”首份利率决议来袭 美元兑日元持续徘徊105关口附近 黑田东彦将对新政府作何表态？

　　周四（9月17日）亚市盘中，日本央行公布利率决议，宣布将基准利率维持不变，为-0.1%，预计短期和长期政策利率将维持在当前或更低水平，符合市场预期。此外，日本央行维持ETF年度购买量在12万亿日元不变，并重申不设限制地购买日本国债。

　　日本央行公布利率决议后，美元兑日元短线波动暂不大，继续徘徊于105关口附近。

　　日本央行表示，日本经济活动正逐渐恢复。这一改了此前称日本经济形势“极其严峻”的措辞。该行指出，新冠大流行期间的经济改善只是温和的。商业投资一直在下滑。服务业消费水平仍处于低位。出口和工业生产水平已经回升。

　　日本央行重申将不设限制地购买日本国债，维持ETF年度购买量在12万亿日元不变。日本央行表示，将继续支持企业融资，预计短期和长期政策利率将维持在当前或更低水平。受宽松货币环境、政府刺激措施影响，日本经济有望好转。如有必要，将毫不犹豫地采取进一步宽松措施。

　　在日本央行公布利率决议之前，荷兰合作银行曾预计，日元不会受到日本央行利率决议影响，其表示：“考虑到首相的变动都未能撼动市场，将于今日上午公布的日本央行利率决议料不会对日元产生太大影响。”

　　当地时间16日下午，日本自民党总裁菅义伟在当天的临时国会上经过众议院的首相指名选举，正式成为日本第99任首相，日本新内阁也将于当天成立。

　　据日本时事通讯社报道，日本首相安倍晋三当地时间16日上午召开临时内阁会议，汇总内阁成员的辞职书，宣布全体内阁成员辞职。至此，历时7年零8个月的第二次安倍政权正式宣告落幕。

　　日本国会正式任命菅义伟为日本新任首相后，美元兑日元短线波动不大。但日元整体走势持续走高，周二美元兑日元创逾两周新低至105.81。

　　总结近期日元走高的原因，主要有两个方面：一方面，在美联储新一轮政策决议来临前，美元指数再度面临下行压力；另一方面，在日本自民党选出新党首后，越来越多投资者押注新首相菅义伟可能提前举行大选，以确保此后能有比较稳定的任期，来避免政府持续更迭，这增加了日本短期政治前景的不确定性，刺激了避险需求，日元因而录得一波上涨。

　　关注黑田东彦对央行与新政府关系的表态

　　日本央行行长黑田东彦将于北京时间14:30召开新闻发布会。由于此次议息会议是日本政府换届后的首场会议，黑田东彦的相关表态无疑也值得重点关注。

　　日本央行在声明中称日本经济处于严峻状态，但随着商业活动逐渐恢复，日本经济已开始好转。而7月时该行称经济处于“极其严峻状态”。目前市场关注的焦点是，行长黑田东彦在新闻发布会上针对央行如何与首相菅义伟合作以在不断缩减政策工具的同时支撑经济作出什么样的表态。野村证券高级经济学家Masaki Kuwahara表示：“黑田东彦很可能会谨慎行事，重申将继续放宽政策，这将对货币和财政政策之间的政策组合产生积极影响。”

　　分析师Chikako Mogi表示，日本央行维持政策不变的决定证实了市场的普遍看法，即美元兑日元目前的水平并不会使日本央行感到担忧并采取行动。日本央行对确保企业融资的关注意味着，在新冠疫情平息之前，利率政策的任何调整都将是次要的。

　　这与高盛此前预计相符，高盛此前表示，为了尽可能地防止企业倒闭，预计日本央行将专注于尽可能顺利地继续实施对企业的金融支持，同时仔细观察其效果。与此同时，市场兴趣可能集中在新一届政府下的货币政策上。日本首相菅义伟曾表示将基本上维持安倍经济学的路线，因此当前的货币政策框架可能会继续维持，以实现2%的通胀目标。此外，菅义伟以其对外汇汇率的强烈意识而闻名，曾表示外汇对他来说是危机管理的一个重要课题，目标是创建日本出口商可以继续在日本经营的环境。因此，如果日元大幅升值，不排除菅义伟鼓励日本央行进一步放宽货币政策的可能性。