美联储强化年内减码预期，金价涨势或难以为继！

　　周二（9月28日)亚洲时段，现货黄金持稳于1750附近。周一（9月27日）金价冲高回落并持稳，美元和美债收益率上涨带来压力，但股市收低以及欧洲央行继续维持鸽派给金价提供动能。

　　日内关注美国9月咨商会消费者信心指数以及美联储主席鲍威尔的讲话。数据目前预期小幅好于前值，利空金价。

　　基本面利多

　　【标普500指数和纳指收低，因美债收益率攀升打击科技股】

　　美国股市标普500指数和纳斯达克指数周一收低，投资者转向价值股，因科技股受到美国公债收益率上升打击，在本季度的最后一周给股市造成拖累。

　　（标普500日线图）

　　Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson表示，“对经济敏感的股票上涨，科技股遭受了不小打击，经济重启交易非常活跃。

　　Carlson补充称，美联储也在暗示，它将更早而不是更晚地开始缩减资产购买步伐，这可能有助于利率上升。“利率上升通常反映出，投资者对经济没有停滞不前的信心有所增强。

　　不断上升的公债收益率给一些受益于低利率的市场领头羊造成打击。

　　在华盛顿，本周伊始，有关给政府拨款和提高债务上限的磋商升温，本周国会还可能就总统拜登提出的1万亿美元基础设施议案进行投票。

　　标普500指数势将中止连续七个月的涨势，受累于上调企业税率的前景，以及美联储暗示可能在未来几个月开始收紧宽松货币政策。

　　【欧洲央行行长拉加德称通胀上升很大程度是暂时的】

　　欧洲央行行长拉加德在欧洲议会表示，预计今年秋季通胀率将从8月份达到的3％进一步上升，但“我们继续认为这种上升在很大程度上是暂时的”。

　　包括油价上涨、德国结束增值税率下调等举措的影响“应该会在未来一年消失”。

　　原材料短缺可能比预期更持久，通胀上升也可能导致高于预期的薪资需。

　　“但到目前为止，我们看到这种风险的迹象有限，这意味着我们的基准情景假设继续预测通胀将在中期内低于目标”。

　　“有利的融资条件对于经济继续复苏以及通胀持久地向我们目标靠拢至关重要”。

　　基本面利空

　　【美联储官员强化不久后减码和对加息保持耐心的信息】

　　美联储官员强化了上周政策会议释放的信息：可能很快开始收缩购债规模，但在适宜加息前经济仍有一段路要走。

　　美联储理事布雷纳德周一向全美商业经济协会发表讲话时说道，劳动力市场状况可能“很快”会构成减码理由。

　　布雷纳德补充称：“不应把任何关于放慢资产购买速度的决定看作是有关首次加息时机的信号。”

　　纽约联储主席威廉姆斯与芝加哥联储主席埃文斯周一发表过类似言论，唿应了美联储上周发布的政策指引。

　　威廉姆斯在纽约经济俱乐部一场视频活动上发表讲话称：“距离实现充分就业还有很长一段路要走。”

　　埃文斯在与布雷纳德参加的同一场会议上回答记者提问时说，他预测的首次加息时间是2023年，此后会“非常温和地上升”。

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也预测通胀将会缓和。“我们不想对短期价格走势反应过度。我们希望确保让经济恢复到全面增长，”他在该联储网站发布的在线问答中表示。“如果还需要六个月或明年大部分时间才能让人们完全恢复工作，我也不会感到惊讶。”

　　【8月美国企业设备支出强劲增长，料为第三季GDP增长带去支撑】

　　美国8月关键资本财新订单和发货量稳步增长，受对电脑和电子产品的强劲需求提振，这料推动企业设备支出再次录得强劲的季度增长。

　　预计企业投资的持续强劲将限制料会出现的消费者支出放缓对第三季经济增长的打击。随着财政刺激措施的提振作用减弱，以及新病例激增，消费者支出料放缓。企业急于补充库存提振商品需求，但供应链承压仍是一个挑战。

　　凯投宏观高级美国分析师Michael Pearce表示：“企业设备投资前景依然光明，最新企业调查显示，增长速度将维持在接近最近几个季度的水平，投资的韧性是我们预计第三季整体国内生产总值(GDP)增速将仅小幅放缓的原因之一，尽管消费增长放缓程度将更大。”

　　美国商务部周一表示，8月扣除飞机的非国防资本财订单较前月增长0.5%，这是一个受到密切关注的企业支出计划指标。

　　包括从烤面包机到飞机等，预计将使用三年或更长时间的耐用品订单，继7月攀升0.5%后，8月增长1.8%。运输设备订单跃升5.5%带来提振，7月这类订单下降0.4%。

　　【美元连续第二日攀升，追随美债收益率涨势】

　　美元周一连续第二个交易日上涨，受美国公债收益率攀升提振，本周一系列美联储官员的发言可能会确认年底前开始缩减资产购买计划的预期。

　　（美元指数日线图）

　　包括一名颇具影响力的理事在内的美联储官员周一将缩减每月购债步伐与就业持续增长联系在一起，9月就业报告现在是联储“缩减”行动的潜在触发因素。

　　美联储主席鲍威尔与美国财政部长耶伦周二将在国会发表讲话。

　　此前公布的数据显示，美国8月关键资本财新订单和发货量稳步增长，核心资本财订单较前月增长0.5%，受对电脑和电子产品的强劲需求提振。美元随后延续涨势。

　　美国公债收益率攀升至6月下旬以来最高，市场预期美联储将收紧货币政策，联储上周宣布，最早可能在11月开始缩减刺激规模，并暗示加息可能会比预期更早到来。

　　道明证券高级外汇策略师Mazen Issa在一份研究报告中写道，“尽管缩减资产购买步伐本身并不令人意外，但提早结束该计划将强化美元的下行风险已经降低。”

　　道明证券预计美联储将在2022年6月前结束量化宽松计划。“如果说上一轮缩减周期有任何参考价值的话，那就是美元的周期性上行大约有一半是在缩减后三个月出现的。”

　　【美国10年期国债收益率突破1.5%】

　　受经济前景和美联储收紧政策的乐观情绪提振，美国10年期国债收益率自6月以来首次突破1.5%，延续了上周美联储会议后开始的转变，当时美联储委员表示最早可能在11月开始缩债，并在明年加息。

　　分析师表示，其他因素也有助于刺激近期收益率的上涨。企业重新开业、强劲的消费者需求和新冠病例的下降，提振了投资者对美国经济的乐观情绪。

　　股市也从9月的暴跌中反弹，此外，投资者正在平仓近期押注美国国债收益率走低或稳定的热门交易，提高了国债收益率的攀升速度。

　　【9月27日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量减少3.2吨】

　　9月28日黄金ETFs数据显示，截止9月27日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量990.32吨，较上一交易日减少3.2吨。

　　总的来看，金价走势仍然疲软，上涨空间十分有限，后市金价仍有较大的下行压力。

　　（现货黄金日线图）

　　北京时间8:46，现货黄金报1749.87美元/盎司。