美国继续降温，多头“高奏凯歌”

　　周四（4月4日）亚市盘初，现货黄金维持强势，一度刷新历史高点至2302.46美元/盎司，目前交投于2297.02美元/盎司附近；金价周三延续刷新纪录高位的势头，对通胀压力的担忧提振了对黄金的对冲需求，美国服务业增长在3月份进一步放缓，美元指数从四个半月高位回落至一周低位，继续给金价提供上涨动能。

　　City Index高级分析师Matt Simpson说，“随着乌克兰继续攻击俄罗斯的石油基础设施，黄金继续获得避险资金流入，以至于无视美国收益率上升和美联储6月会不降息的前景”。

　　美联储官员认为今年降息三次是“合理”预测，尽管近期强于预期的经济数据令投资者对这一结果产生了怀疑。

　　本周出炉的数据显示，美国制造业意外反弹，原材料价格上涨引发了对通胀可能再度抬头的担忧。

　　Simpson表示：“随着大宗商品价格的普遍上涨，带来了新一轮通胀的风险--因此，投资者或许正在为通胀做对冲。”

　　黄金被用来对冲通胀，并在政治和经济不确定时期作为避险工具。今年以来，金价已累计涨逾10.8%，并有望连续第七个交易日上涨。

　　而美国服务业增长在3月份进一步放缓，而衡量企业支付价格的投入物价指数降至四年来最低，这对通胀前景是个好兆头。

　　不过，通胀放缓可能是渐进的，因为周三的其他数据显示，3月企业愿意为跳槽工人大幅加薪。虽然劳动力市场状况有所松动，但建筑等行业的熟练工人仍然供不应求。

　　“这是一个表明服务业通胀在未来几个月应该会继续回落的迹象，这对美联储来说是一个值得欢迎的迹象，2024年初物价指标高于目前的水平，”Nationwide高级经济学家Ben Ayers说。“尽管如此，由于劳动力市场状况强劲，首次降息可能会推迟到2024年下半年。”

　　中东局势继续推升避险

　　当地时间4月4日凌晨，伊朗东南部锡斯坦-俾路支斯坦省负责安全事务的副省长表示，该省的拉斯克市和恰巴哈尔市的军事总部遭到恐怖袭击。恐怖组织“正义军”参与了这起恐袭事件。

　　该省负责安全事务的副省长表示，在拉斯克市，恐怖分子试图攻入革命卫队基地，但并未成功，目前冲突仍在继续。

　　据悉，已有3名伊朗士兵在与恐怖组织“正义军”的作战中死亡。

　　此前伊朗指责以色列周一对其驻叙利亚首都大马士革领馆的致命空袭。此次空袭导致七名军官死亡。德黑兰周二承诺对这次袭击进行报复，这被视为巴以战争的重大升级。

　　澳新银行的经济学家指出，宽松周期的时机和步伐至关重要，同时地缘政治风险日益凸显，有利于避险需求。

　　美国服务业3月继续降温，投入物价指数降至四年来最低

　　供应管理协会(ISM)称，美国非制造业采购经理人指数(PMI)从2月份的52.6降至3月的51.4。这是该指数自1月反弹以来连续第二个月下降。读数高于50表明占经济总量逾三分之二的服务业扩张。接受路透调查的经济学家此前预计3月PMI升至52.7。

　　服务业PMI与经济继续扩张的趋势保持一致，尽管扩张速度温和。自2022年3月以来，美联储已累计加息525个基点，经济增长正在放缓。预计美联储今年将开始降息，但具体时间将取决于通胀表现。服务业是通胀的主要驱动力，影响来自于薪资增长。

　　服务业新订单指标从2月的56.1降至3月的54.4。生产保持强劲，企业活动指数从2月的57.2升至57.4。

　　随着需求放缓，服务业通胀也在回落。调查显示，投入物价指数从2月份的58.6降至3月的53.4，为2020年3月以来最低。上周的数据显示，扣除能源和住房外的服务业通胀在1月份加速后，2月大幅降温。

　　尽管如此，企业仍对通胀感到担忧。凯投宏观北美副首席经济学家Stephen Brown表示：“这意味着除住房外的核心服务通胀，也就是超级核心通胀，将恢复向疫情前的正常速度回落的趋势。”

　　3月服务业投入品供应进一步改善。供应商交付指标从2月的48.9降至3月的45.4。低于50表明交付速度加快。这也是服务业PMI下降的原因之一。服务业就业指数从2月份的48.0升至48.5。受访企业的评论包括“自然减员和填补空缺职位的审批流程缓慢”以及“仍在处理年终退休和职位空缺仍未被填补”。

　　美国ISM服务业PMI数据公布后，美元指数受到明显拖累，周三下跌0.5%至一周低位，而周二曾刷新了逾四个半月高点。周四亚市，美元指数小幅下探至104.20，为3月26日以来新低。